债券名义利率6.5%，通货膨胀率2.5%，债券的实际利率为（）

A.6.34%

B.3.9%

C.3.76%

D.4.28%

【正确答案-参考解析】：参加考试可见

成本分析模式涉及的成本包括（）

A.机会成本

B.管理成本

C.交易成本

D.短缺成本

【正确答案-参考解析】：参加考试可见

企业全面预算的编制，一般始于材料采购预算，终于预计利润表。（）

【正确答案-参考解析】：参加考试可见

甲公司根据目标资本结构追加筹资，具体比例为发行债券占30%，发行普通股占60%，银行借款占10%，企业所得税税率为25%。具体资料如下：
（1）平价发行10年期债券，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5%。
（2）按每股20元发行普通股，本年已发放股利为每股0.6元（D₀），股利的固定增长率为10%，筹资费用率3%。
（3）向银行借入长期借款，期限为5年，年利率8%，每年付息一次，到期一次还本。
要求：
（1）用一般模式计算追加债券筹资的资本成本率。
（2）计算追加普通股的资本成本率
（3）计算追加银行借款的资本成本率。
（4）计算加权平均资本成本率

【正确答案-参考解析】：参加考试可见

甲公司计划新增生产线，有A、B两个互斥方案可选，所得税税率为25%。方案如下：
资料一：A方案，外购生产线，一次性支付设备价款800万元，购入后立即投入使用，预计使用年限10年，净残值80万元，投资之初垫支营运资金200万元，设备使用期满收回。预计投产后第1-10年每年营业收入500万元，付现成本100万元，非付现成本仅包含新设备折旧，折旧政策会计和税法保持一致。
资料二：B方案，自建生产线，原始投入（含固定资产+无形资产）1000万元，建设起点一次性投入，建设期1年，第2年开始投产运营，运营期10年，运营期间每年税后营业利润190万元，固定资产折旧85万元，无形资产年摊销10万元，运营期满，预计固定资产净残值50万元，无形资产净残值为零，折旧和摊销政策会计和税法保持一致。
资料三：鉴于新生产线项目风险与现有资产平均风险显著不同，甲公司选择乙公司作为可比公司，运用可比公司法估计新生产线项目资本成本，乙公司产权比率为1，β值（含负债的β权益）为1.75。甲预计投资该生产线项目资金来源中负债：权益=4：5，其中债务资金年利率6%，假设Rf=2.8%，市场组合收益率为7.8%。
（P/A，8%，9）=6.2469，（P/F，8%，10）=0.4632，（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，11）=0.4289（P/A，8%，10）=6.7101，（P/A，8%，11）=7.1390。
要求：
（1）计算A方案下列指标：①原始投资额；②1到9年的营业现金净流量；③第10年现金净流量。
（2）计算B方案下列指标：
①第2年到第10年的营业现金净流量；
②第11年现金净流量；
③包含建设期的静态回收期
（3）计算新生产线项目下列指标：①含负债的B权益；②综合资本成本率。
（4）计算A、B两个方案的净现值。
（5）计算A、B两个方案年金净流量，回答应该选择哪个方案并说明理由。

【正确答案-参考解析】：参加考试可见