当前位置：B公司预计未来5年内的股权现金流量现值为50
不定项选择题 B公司预计未来5年内的股权现金流量现值为500万元。预计从第六年开始，股权现金流量为152万元，从第七年开始股权现金流量可以长期保持5%的增长率。B公司的股权资本成本为15%。则下列关于B公司股权价值的表达式中正确的有（）。
A.500+152/（15%-5%）×（P/F，15%，5）
B.500+152/（15%-5%）×（P/F，15%，6）
C.500+152×（P/F，15%，6）+152×（1+5%）/（15%-5%）×（P/F，15%，6）
D.500+152×（P/F，15%，6）+152×（1+5%）/（15%-5%）×（P/F，15%，7）
正确答案： A、C
答案解析: 第六年的股权现金流量=152（万元），由于152/（15%-5%）表示的是第六年以及以后各年的股权现金流量在第六年初的现值，所以，进一步折现计算在第一年年初的现值时，应该再复利折现5期，即应该再乘以（P/F，15%，5），而不是（P/F，15%，6），所以选项A的表达式正确，选项B的表达式不正确。同样的道理可知，由于152×（1+5%）/（15%-5%）表示的是第七年以及以后各年的股权现金流量在第七年初的现值，所以，进一步折现计算在第一年年初的现值时，应该再复利折现6期，即应该再乘以（P/F，15%，6），而不是（P/F，15%，7），所以选项C的表达式正确，选项D的表达式不正确。
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